受惠供给侧改革，水泥行业有望否极泰来？

受惠供给侧改革，钢铁、煤炭股去年炒翻天。这个去产能主题延续至今年，余温未散，但焦点则转移至水泥，玻璃，电解铝，造船以及火力发电等行业，其间水泥业打响头炮！
 
或实现淘汰落后水泥

内地水泥需求近年增长显著放缓。长江证券指出，水泥需求自2011年开始下跌。2011年增速为15%，到2013年已下滑至10%，2015年更出现下跌4.9%，为近25年首次出现负增长。到2016年需求才止跌回升。需求撑不起供给，水泥行业整体产能利用率不足70%。长江证券表示，新增产能已开始减慢，去年全国新点火熟料产能2557万吨，未来两年新增产能约2000吨，但要真正解决产能过剩问题，最有效方法是推进供给侧改革。
 
在去年5月份《国务院办公厅关于促进建材工业稳增长调结构增效益的指导意见》文件中，提及“停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥，重点生产42.5及以上等级产品”要求。淘汰32.5等级复合硅酸盐水泥对整个行业有多重要？国泰君安称，去年全国水泥产量约24亿吨，根据行业协会估算比重，32.5复合硅酸盐水泥产量约8亿吨。若取消复合32.5标号转向生产复合42.5标号水泥，以2016年为基准，将额外增加熟料需求约8050万吨，占熟料去年总产量5.8%。
 
回应政策部门的要求，内地水泥行业去年底更特别召开“停止生产32.5等级复合硅酸盐水泥动员大会”，可见淘汰32.5等级复合硅酸盐水泥是势在必行。国泰君安判断，今年淘汰复合32.5标号水泥有望全面落地。倘若如此，这将使水泥产品结构发生重大变化，缓解市场无序低价竞争产生极大的促进作用。
 
坐言起行，国务院多个部门今年2月份联合启动水泥玻璃行业淘汰落后产能专项督查，由部级领导带队分为8个督查组，前往全国各地调查水泥玻璃行业淘汰落后产能情况。
 
政策部门决心所在，全国各地陆续响应。宁夏今年1月份发出通知，自2017年起停止办理含有32.5等级复合硅酸盐水泥企业的生产许可证手续，全区水泥企业应重点生产42.5及以上等级水泥，其他类型32.5等级水泥产量原则上不得高于企业同期水泥产量的30%，直至国家取缔32.5等级水泥标准为止。中国建材旗下北方水泥亦已按照国家标准停止生产32.5水泥，惟保留生产32.5R水泥产品。
 
奖补退出有助去产能

为实现去产能目标，业界相信当局将会出台“奖补退出”政策。中国水泥协会常务副会长孔祥忠表示，水泥行业现时主要发展障碍是，产能严重过剩及区域市场集中度偏低。故此，供给侧改革今年重点要做的事情是探索市场化的手段去产能。孔祥忠透露，运用专项资金，将对水泥行业启动“奖补退出”的去产能政策。
 
若水泥供应减少，对企业经营有直接帮助，至少可以避免“减价战”。据越秀证券整理所得，去年底全国水泥价格指数为102.43，按年上升29%；全行业利润518亿元人民币，按年增长55%。水泥行业有机会否极泰来。
 
写在最后，供给侧改革是化解产能过剩的唯一选择。“十三五”期间，水泥行业尚有20亿—25亿吨的市场需求托底，我们必须抓住这段调整转型的黄金窗口，坚定不移做好供给侧改革，果断地去产能、调结构，彻底扭转行业命运。如果久拖不决，未来将不再有合理的盈利支撑结构调整，也不再有充足的时间解决过剩矛盾，“十三五”之后，一旦行业滑入减量期，问题积重难返，调整起来会更痛苦。
 
做好供给侧改革时不我待，水泥行业应凝聚共识，主动出击，围绕调整结构和优化市场，打好化解水泥产能过剩的“七招”组合拳：一是鼓励联合重组；二是严格禁止建新线；三是加大淘汰力度；四是加强国际产能合作；五是大力开展错峰生产；六是开展以协会为主导的行业自律；七是支持大企业发挥行业引领作用。