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牛!寡头格局形成！水泥行业要牛10年！
寡头格局在西方也称寡头垄断，是指一种商品的生产和销售由少数几家大厂商所控制的市场结构。寡头格局具有厂商数量少、厂商相互依存、价格稳定、厂商进出不易的特征。寡头格局形成的原因一是相关产品的生产必须在相当大的生产规模上运行才能达到最好的经济效益，二是行业中少数几家对生产所需的基本生产资源的供给的控制，三是政府的扶植和支持等，结合目前我国水泥行业的发展态势，可以看出，水泥行业寡头格局已形成。
水泥企业寡头格局形成
我国水泥行业的“重组”自2005年以后，在政府部门和行业协会的积极倡导下，不断取得进展，通过十多年的“结构调整”和“兼并重组”，水泥行业的产业集中度得到了大幅度提升，形成了以中国建材、海螺水泥、冀东水泥、亚泰水泥、塔牌水泥为中心的区域寡头格局。
1、中国建材--西北地区寡头
2016年8月26日，中国建材集团与中国中材两家公司合并重组，正式成立中国建集团有限公司。重组后的中国建材集团营业收入将超过3000亿元，资产总额超过5500亿元，成为中国最大的综合性建材产业集团，也是世界建材领域的领军企业。在产业方面，新集团水泥熟料、商品混凝土、石膏板、玻璃纤维、风电叶片等产品的生产能力位居世界第一。
从地域分布来看，中国建材包括南方水泥、西南水泥、中联水泥和北方水泥。南方水泥比较集中的范围为江西全省，浙江湖州、嘉兴、衢州，以及江苏宜兴、安徽宣城一带;西南水泥位于四川重庆一带;中联水泥位于山东河南一带，尤其是山东全省及周围势力雄厚;北方水泥主要是在东三省，但是产能稍稍弱于东北的亚泰水泥。中材水泥包括中材、祁连山、天山和宁夏建材，主要位于新疆、甘肃、宁夏。与中材合并后，中建材在全国各地都有产能分布，但在西北地区势力较强，且没有强大的竞争对手，可堪称为西北地区的水泥寡头。
2、海螺水泥--华东地区寡头
海螺水泥目前是华东地区的寡头，据统计，从海螺集团成立之初到如今，历经近20年，共实施约20起并购重组整合，形成了海螺在华东区域的水泥寡头。
截止2015年年底，海螺水泥共有熟料生产企业100家，熟料生产线131条，其中，日产2500吨以下的熟料生产线3条，熟料产能186万吨;日产2500吨(含)至日产5000吨的熟料生产线69条，熟料产能8990万吨;日产5000吨(含)至日产10000吨的熟料生产线59条，熟料产能10121.5万吨。到2016年5月，海螺集团熟料产能已达20376万吨，成为2016年全国水泥熟料产能前50家排名第二企业，仅次于中国建材。
3、冀东水泥--华北地区寡头
冀东水泥和金隅股份的重组，也是2016年继中国建材和中国中材合并后，水泥行业内的又一超级大并购事件。冀东水泥是北方地区最大的水泥上市企业，被誉为“中国新型干法水泥工业的摇篮”，其下属的“盾石”系列产品为中国建材业最著名的品牌之一。金隅股份是隶属于北京市国资委的大型国企，产品广泛应用于各地重点项目。在水泥及预拌混凝土方面，金隅股份的高标号水泥在北京奥运场馆建设中的份额达到90%以上。
与金隅合并后冀东水泥的水泥产量排名攀升至全国第三位，仅次于中国建材和海螺水泥。华北地区水泥市场结构将有显著变化，尤其是在双方重合度最高的京津冀地区，竞争格局彻底改变，“京津冀地区水泥行业将从‘双龙头’走向‘单寡头’，两大集团的合并颠覆了华北地区水泥竞争格局，并成为该区域的领导者。
4、亚泰水泥--东北地区水泥寡头
亚泰集团是国有控股的综合类绩优上市公司，水泥产业是亚泰集团的支柱产业之一，现已形成集原材料供应、生产、销售及服务于一体的产业链。亚泰集团是国家重点支持的十二家大型水泥集团之一，并位列第七。
亚泰集团水泥产业拥有储量为17.8亿吨的四座高品位、高储量的石灰石矿和八条国际先进的新型干法窑外分解熟料生产线，经过多年发展，亚泰水泥已确立了东北地区同行业的寡头地位，熟料和水泥年生产能力达2600万吨，是东北地区最大的水泥生产基地。
5、塔牌水泥--粤东、闽西、赣南地区水泥寡头
广东水泥市场受地理条件阻隔,区块化较为明显。塔牌水泥主要市场是广东省潮汕和客家地区,而梅州、惠州、龙岩三大生产基地自西向东首尾相依,凭借得天独厚的地理位置,掌控粤东水泥市场。梅州基地可保障粤东市场供应,而惠州基地扼守西面咽喉,提高外埠水泥进入粤东市场的门槛。
粤东地区仅有塔牌水泥所在的梅州蕉岭县具有适合水泥生产的石灰石资源,梅州市政府承诺蕉岭县石灰石资源统一整合后由塔牌集团统一开采。塔牌水泥在龙岩武平拥有当地储量最大的石灰石矿山，有市场和原材料为塔牌水泥撑腰，使得塔牌水泥已逐渐成为粤东、闽西、赣南的区域水泥寡头。
水泥行业要牛10年
区域寡头格局已形成，对于未来水泥行业的发展有很好的推进作用。从股市来看，水泥行业在2015年11月左右先于大盘见底，之后，随着城镇化的发展，水泥板块一直上行，这是行业发展的拐点。
过去的几年，水泥行业上市公司业绩下降较快，经过重组并购后，各寡头掌握了相应区域的话语权，怎么生产，怎么销售，生产多少，价格多少，由寡头说了算。从实际行情看，2016年4月水泥价格开始回温，到10月份有一个快速增长，迎来了销售旺季。随着各区域寡头的形成，整个水泥行业预计要牛10年。理由是：
第一是去产能，使水泥产量减少
目前我国各省(自治区、直辖市)均已出台水泥去产能政策，包括《大气污染防治专项行动方案》《水泥工业结构调整方案》等。其中以江苏省、河南省、山东省、湖北省、广东省、四川省、河北省等水泥大省在水泥方面去产能力度较大。
国家实行“供给侧”，去产能其目的就是用改革的办法推进结构调整，减少无效和低端供给，扩大有效和中高端供给，提高全要素生产率，然而政策在实施过程中，却不尽如人意，所谓上有政策下有对策，产能没能去掉多少，而产量却大大缩水，从而推动水泥价格持续长期走牛。
第二是基建拉动水泥需求
据测算，到2030年，我国城镇化率水平将达到70%，年均城镇化率增长1个百分点。预计未来年均将有1300万人由农村转移至城市，而在这一过程中发生的公共基础设施建设、道路、桥梁、居民住房建设及配套的医院、学校、公园等民生服务建设，均对水泥有大量的需求;同时，据统计，城镇化率的提高与人均水泥消耗量呈现明显的线性相关性，也就是说城镇化率提高对于水泥需求具有非常明显的拉动作用。
目前随着淡季的临近，水泥价格依然保持高价位而没有明显回落的迹象，已经显示出水泥行业对未来市场看好的信心。
第三是受汇率影响，推动水泥价格上涨
受特朗普当选总统影响，人民币汇率贬值压力日益加大。有人预言人民币汇率有可能跌到1美国元兑8元人民币时代。由于美国政策存在较大的不确定性，这一外部因素对人民币汇率造成的贬值压力或许一直会延续下去。具体来看，美国强调“美国优先”，拟采取扩大基建、增加财政赤字等诸多措施，这些势必在提振美国经济的同时也会推升美国的利率，带动美元上升也会对人民币汇率贬值形成压力。
有人说，汇率的变化推动水泥行情的牛市，简直是胡扯。打个比方，现在的汇率是1美元兑人民币6.89元，而如果到2025年，人民币汇率是1美元兑人民币8.8元。那么，水泥行业的铁矿石进口价，只汇率这一块成本就增加27%，成本增加了，水泥价格自然也要增加，这就形成了一种慢涨趋势，尽管这是一个很漫长的过程。
水泥行情牛10年，虽然短期看存在许多不确定因素，但长期来看，它就是一个徐徐上升的慢牛行情。
寡头格局在西方也称寡头垄断，是指一种商品的生产和销售由少数几家大厂商所控制的市场结构。寡头格局具有厂商数量少、厂商相互依存、价格稳定、厂商进出不易的特征。寡头格局形成的原因一是相关产品的生产必须在相当大的生产规模上运行才能达到最好的经济效益，二是行业中少数几家对生产所需的基本生产资源的供给的控制，三是政府的扶植和支持等，结合目前我国水泥行业的发展态势，可以看出，水泥行业寡头格局已形成。
水泥企业寡头格局形成
我国水泥行业的“重组”自2005年以后，在政府部门和行业协会的积极倡导下，不断取得进展，通过十多年的“结构调整”和“兼并重组”，水泥行业的产业集中度得到了大幅度提升，形成了以中国建材、海螺水泥、冀东水泥、亚泰水泥、塔牌水泥为中心的区域寡头格局。
1、中国建材--西北地区寡头
2016年8月26日，中国建材集团与中国中材两家公司合并重组，正式成立中国建集团有限公司。重组后的中国建材集团营业收入将超过3000亿元，资产总额超过5500亿元，成为中国最大的综合性建材产业集团，也是世界建材领域的领军企业。在产业方面，新集团水泥熟料、商品混凝土、石膏板、玻璃纤维、风电叶片等产品的生产能力位居世界第一。
从地域分布来看，中国建材包括南方水泥、西南水泥、中联水泥和北方水泥。南方水泥比较集中的范围为江西全省，浙江湖州、嘉兴、衢州，以及江苏宜兴、安徽宣城一带;西南水泥位于四川重庆一带;中联水泥位于山东河南一带，尤其是山东全省及周围势力雄厚;北方水泥主要是在东三省，但是产能稍稍弱于东北的亚泰水泥。中材水泥包括中材、祁连山、天山和宁夏建材，主要位于新疆、甘肃、宁夏。与中材合并后，中建材在全国各地都有产能分布，但在西北地区势力较强，且没有强大的竞争对手，可堪称为西北地区的水泥寡头。
2、海螺水泥--华东地区寡头
海螺水泥目前是华东地区的寡头，据统计，从海螺集团成立之初到如今，历经近20年，共实施约20起并购重组整合，形成了海螺在华东区域的水泥寡头。
截止2015年年底，海螺水泥共有熟料生产企业100家，熟料生产线131条，其中，日产2500吨以下的熟料生产线3条，熟料产能186万吨;日产2500吨(含)至日产5000吨的熟料生产线69条，熟料产能8990万吨;日产5000吨(含)至日产10000吨的熟料生产线59条，熟料产能10121.5万吨。到2016年5月，海螺集团熟料产能已达20376万吨，成为2016年全国水泥熟料产能前50家排名第二企业，仅次于中国建材。
3、冀东水泥--华北地区寡头
冀东水泥和金隅股份的重组，也是2016年继中国建材和中国中材合并后，水泥行业内的又一超级大并购事件。冀东水泥是北方地区最大的水泥上市企业，被誉为“中国新型干法水泥工业的摇篮”，其下属的“盾石”系列产品为中国建材业最著名的品牌之一。金隅股份是隶属于北京市国资委的大型国企，产品广泛应用于各地重点项目。在水泥及预拌混凝土方面，金隅股份的高标号水泥在北京奥运场馆建设中的份额达到90%以上。
与金隅合并后冀东水泥的水泥产量排名攀升至全国第三位，仅次于中国建材和海螺水泥。华北地区水泥市场结构将有显著变化，尤其是在双方重合度最高的京津冀地区，竞争格局彻底改变，“京津冀地区水泥行业将从‘双龙头’走向‘单寡头’，两大集团的合并颠覆了华北地区水泥竞争格局，并成为该区域的领导者。
4、亚泰水泥--东北地区水泥寡头
亚泰集团是国有控股的综合类绩优上市公司，水泥产业是亚泰集团的支柱产业之一，现已形成集原材料供应、生产、销售及服务于一体的产业链。亚泰集团是国家重点支持的十二家大型水泥集团之一，并位列第七。
亚泰集团水泥产业拥有储量为17.8亿吨的四座高品位、高储量的石灰石矿和八条国际先进的新型干法窑外分解熟料生产线，经过多年发展，亚泰水泥已确立了东北地区同行业的寡头地位，熟料和水泥年生产能力达2600万吨，是东北地区最大的水泥生产基地。
5、塔牌水泥--粤东、闽西、赣南地区水泥寡头
广东水泥市场受地理条件阻隔,区块化较为明显。塔牌水泥主要市场是广东省潮汕和客家地区,而梅州、惠州、龙岩三大生产基地自西向东首尾相依,凭借得天独厚的地理位置,掌控粤东水泥市场。梅州基地可保障粤东市场供应,而惠州基地扼守西面咽喉,提高外埠水泥进入粤东市场的门槛。
粤东地区仅有塔牌水泥所在的梅州蕉岭县具有适合水泥生产的石灰石资源,梅州市政府承诺蕉岭县石灰石资源统一整合后由塔牌集团统一开采。塔牌水泥在龙岩武平拥有当地储量最大的石灰石矿山，有市场和原材料为塔牌水泥撑腰，使得塔牌水泥已逐渐成为粤东、闽西、赣南的区域水泥寡头。
水泥行业要牛10年
区域寡头格局已形成，对于未来水泥行业的发展有很好的推进作用。从股市来看，水泥行业在2015年11月左右先于大盘见底，之后，随着城镇化的发展，水泥板块一直上行，这是行业发展的拐点。
过去的几年，水泥行业上市公司业绩下降较快，经过重组并购后，各寡头掌握了相应区域的话语权，怎么生产，怎么销售，生产多少，价格多少，由寡头说了算。从实际行情看，2016年4月水泥价格开始回温，到10月份有一个快速增长，迎来了销售旺季。随着各区域寡头的形成，整个水泥行业预计要牛10年。理由是：
第一是去产能，使水泥产量减少
目前我国各省(自治区、直辖市)均已出台水泥去产能政策，包括《大气污染防治专项行动方案》《水泥工业结构调整方案》等。其中以江苏省、河南省、山东省、湖北省、广东省、四川省、河北省等水泥大省在水泥方面去产能力度较大。
国家实行“供给侧”，去产能其目的就是用改革的办法推进结构调整，减少无效和低端供给，扩大有效和中高端供给，提高全要素生产率，然而政策在实施过程中，却不尽如人意，所谓上有政策下有对策，产能没能去掉多少，而产量却大大缩水，从而推动水泥价格持续长期走牛。
第二是基建拉动水泥需求
据测算，到2030年，我国城镇化率水平将达到70%，年均城镇化率增长1个百分点。预计未来年均将有1300万人由农村转移至城市，而在这一过程中发生的公共基础设施建设、道路、桥梁、居民住房建设及配套的医院、学校、公园等民生服务建设，均对水泥有大量的需求;同时，据统计，城镇化率的提高与人均水泥消耗量呈现明显的线性相关性，也就是说城镇化率提高对于水泥需求具有非常明显的拉动作用。
目前随着淡季的临近，水泥价格依然保持高价位而没有明显回落的迹象，已经显示出水泥行业对未来市场看好的信心。
第三是受汇率影响，推动水泥价格上涨
受特朗普当选总统影响，人民币汇率贬值压力日益加大。有人预言人民币汇率有可能跌到1美国元兑8元人民币时代。由于美国政策存在较大的不确定性，这一外部因素对人民币汇率造成的贬值压力或许一直会延续下去。具体来看，美国强调“美国优先”，拟采取扩大基建、增加财政赤字等诸多措施，这些势必在提振美国经济的同时也会推升美国的利率，带动美元上升也会对人民币汇率贬值形成压力。
有人说，汇率的变化推动水泥行情的牛市，简直是胡扯。打个比方，现在的汇率是1美元兑人民币6.89元，而如果到2025年，人民币汇率是1美元兑人民币8.8元。那么，水泥行业的铁矿石进口价，只汇率这一块成本就增加27%，成本增加了，水泥价格自然也要增加，这就形成了一种慢涨趋势，尽管这是一个很漫长的过程。
水泥行情牛10年，虽然短期看存在许多不确定因素，但长期来看，它就是一个徐徐上升的慢牛行情。
